облигационные фонды

Международные инвесторы наращивают вложения в низкорисковые активы

• Фонды денежного рынка получили чистый приток средств свыше $106 млрд за неделю, что стало максимальным показателем в 2025 году. Это происходит на фоне эскалации торговой напряжённости между США, Индией и Китаем, а также ожиданий снижения базовой ставки ФРС США.

• За весь 2025 год в фонды денежного рынка вложено почти $390 млрд.

• В августе традиционно растёт спрос на ликвидные и безопасные активы из-за сезонного снижения активности и высокой чувствительности рынков к новостям.

Облигации продолжают оставаться привлекательным активом

• Инвестиции в облигационные фонды превысили $28 млрд — максимальный показатель с июня 2020 года.

• Более $19 млрд из этого объёма пришлись на фонды инвестиционного уровня (IG Bond), что отражает предпочтение инвесторов минимизировать кредитный риск.

• Рост спроса на облигации связан с желанием зафиксировать текущую доходность в ожидании снижения ключевой ставки ФРС.

На фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки интерес инвесторов сместился с фондов денежного рынка на облигационные ПИФы. С 7 по 13 июля чистый приток средств в облигационные фонды составил рекордные 22,6 млрд рублей – максимум с начала 2025 года. В денежные фонды за этот же период инвесторы вложили лишь 8,1 млрд. В результате впервые с начала года лидером по объему притока стали облигационные фонды: с января они привлекли 197,5 млрд рублей, обогнав денежные ПИФы (190,6 млрд).

Этот сдвиг объясняется началом цикла снижения ключевой ставки: инвесторы стремятся зафиксировать высокие доходности в облигациях, прежде чем они снизятся. Переход к стратегии фиксации доходности особенно популярен у частных инвесторов.

Тем не менее, фонды денежного рынка остаются актуальными как инструмент краткосрочного размещения капитала с доходностью, близкой к ставке ЦБ. Более половины вложений, по оценкам аналитиков, останутся в этих фондах в ближайшее время.

Особым спросом пользуются ПИФы управляющих компаний «Первая» и «Альфа-капитал». Например, фонд «Первой» на 48% состоит из госбумаг и показал доходность 19,5% за полгода. Фонд «Управляемые облигации» от «Альфы» дал инвесторам 17%, а фонд «Облигации плюс» — 16,75%.

В марте 2025 года рынок коллективных инвестиций показал восстановление, привлекши более 38 млрд руб. в открытые и биржевые ПИФы. Это лучший результат с начала года, хотя все же он уступает показателям второго полугодия 2024 года. Лидером притоков стали облигационные фонды, которые собрали почти 26 млрд руб. — это в три с половиной раза больше, чем в феврале. Укрепление рубля и низкая инфляция в начале года способствовали росту интереса к этим инструментам.

Примечательно, что фонды акций оказались в минусе, понеся чистые оттоки средств на сумму 3,7 млрд руб. Инвесторы боятся нестабильности рынка, особенно после снижения индекса Московской биржи на 6% в марте.

Инвесторы всё чаще выбирают фонды денежного рынка, где они ожидают более высокую стабильность на фоне экономической неопределенности и перспектив снижения ключевой ставки. Фонды денежного рынка также выгодно смотрятся на фоне роста доходности инструментов, таких как индекс RUSFAR, который достиг 21,46% годовых.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7639732?from=doc_lk